Delårsrapport: januari – mars 2025

Kvartalet

• Första kvartalets orderingång ökade med 97 % till 930 MSEK (473). Organiskt ökade orderingången med 12 %, förvärvad tillväxt var 89 % och valutaeffekter påverkade med -4 %
• Nettoomsättningen ökade med 44 % till 890 MSEK (616). Organiskt minskade nettoomsättningen med 17 %. Förvärvad tillväxt var 59 % och valutaeffekter påverkade med 2 %
• Justerad EBIT uppgick till 218 MSEK (137), motsvarande en justerad rörelsemarginal på 24,5 % (22,2)
• EBIT uppgick till 175 MSEK (130), motsvarande en rörelsemarginal på 19,6 % (21,1)
• Justerat resultat efter skatt uppgick till 159 MSEK (113) och justerad vinst per aktie till 3,17 SEK (2,43)
• Resultat efter skatt uppgick till 115 MSEK (107) och vinst per aktie till 2,29 SEK (2,28)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 187 MSEK (58)
• Ny organisationsstruktur från 2025 för att stärka kundfokus och korsförsäljning

Senaste tolv månaderna

• Orderingången för senaste tolv månaderna ökade med 56 % till 3 269 MSEK (2 094). Organiskt minskade orderingången med 6 %, förvärvad tillväxt var 62 % och valutaeffekter har inte haft någon väsentlig påverkan
• Nettoomsättningen ökade med 16 % till 3 333 MSEK (2 868). Organiskt minskade nettoomsättningen med 26 %, förvärvad tillväxt var 42 % och valutaeffekter har inte haft någon väsentlig påverkan
• Justerad EBIT uppgick till 747 MSEK (713), motsvarande en justerad rörelsemarginal på 22,4 % (24,9)
• EBIT uppgick till 548 MSEK (672), motsvarande en rörelsemarginal på 16,4 % (23,4)
• Justerat resultat efter skatt uppgick till 518 MSEK (546). Justerad vinst per aktie uppgick till 10,40 SEK (11,70)
• Resultat efter skatt uppgick till 319 MSEK (505). Vinst per aktie uppgick till 6,43 SEK (10,82)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 721 MSEK (422)
• Två långsiktiga och värdeskapande förvärv i Red Lion och PEAK-System

VD-kommentar

BRA START PÅ ÅRET I EN SVÅRNAVIGERAD MARKNAD
Under årets första kvartal fortsätter den positiva trenden för både orderingång och omsättning. Orderingången uppgick till 930 MSEK (473) motsvarande en tillväxt på 97 %, varav 12 % organiskt. Sedan årsskiftet är vi organiserade i tre divisioner, Industrial Data Solutions (IDS), Industrial Network Technology (INT) och New Industries (NI). Samtliga tre divisioner har under kvartalet uppvisat god utveckling, de största bidragen till den positiva utvecklingen står INT-divisionen för där kundernas tidigare lagerneddragningar nu i princip är överspelade. Även förra årets båda förvärv, Red Lion Controls och PEAK-System, som nu är integrerade inom IDS-divisionen respektive NI-divisionen visar på bra momentum under inledningen av året.

Omsättningen för kvartalet uppgår till 890 MSEK (616), motsvarande en tillväxt på 44 %, organiskt motsvarar detta en minskning om 17 %.

Den stora skillnaden i organisk utveckling mellan orderingång och omsättning förklaras av att vid motsvarande kvartal föregående år hade vi en stor orderbok att leverera ut från, samtidigt som orderingången dämpades av lagerjusteringar hos våra kunder. Nu är systemet mer i balans.

Under kvartalet bygger vi orderbok och har en ”book-to-bill” på 1,09 exkl. valutaeffekter, vilket vi ser som mycket positivt för framtiden.

Geografiskt är Tyskland och Centraleuropa fortfarande relativt svagt medan USA går desto bättre. Vi konstaterar även att vår relativt nya verksamhet i Mellanöstern, med säte i Dubai, uppvisar stark tillväxt, inte minst inom kommunikation för byggnadsautomation. Efter en handfull år med pandemi och komponentbrist som fått branschens försörjningskedjor i gungning, hade vi sett framför oss en period som skulle gå mot en stabilisering på marknaden. Med stor osäkerhet kring kommande tullar ser vi en ökande oro för att detta kan skapa en försenad återhämtning av våra marknader. Vidare har vi sett en hastig och markant förstärkning av den svenska kronan i relation till våra två största handelsvalutor, USD och EUR, vilket påverkar bolagets lönsamhet negativt.

RÖRELSEMARGINALEN PÅ GOD VÄG MOT MÅLET
Ökade volymer och en bra produktmix gjorde att bruttomarginalen för koncernen blev 63,0% (62,6). Detta får ses som en bra marginal med tanke på förra årets förvärv som hade en utspädande effekt på marginalen.

Kostnadsnivån minskar med 6 % organiskt och är bara marginellt högre än under föregående kvartal, vilket är till stor del är en effekt av den omorganisation som genomfördes vid årsskiftet och bra kostnadsdisciplin i verksamheterna.

Det justerade rörelseresultatet uppgår till fina 218 MSEK (137) motsvarande en marginal om 24,5%, vilket är en förbättring mot föregående år och på god väg mot målet om 25%. Med en relativt hög skuldsättning är kassaflödet i fokus, som uppgår till fina 187 MSEK (58) vilket bidrar till att minska nettoskulden i förhållande till justerat rörelseresultat före avskrivningar till 3,05 exklusive IFRS16.

GOD UTVECKLING FÖR RED LION OCH PEAK-SYSTEM
Förra årets förvärv, Red Lion och PEAK-System som nu är integrerade i HMS nya organisationsstruktur, har utvecklats väl i kvartalet. Red Lion har haft en fortsatt stark projektaffär både inom visualiserings- och Edge-plattformar samt nätverksswitchar.

PEAK-System har fått en bra start inom HMS, där vi också sett att vissa amerikanska distributörer passat på att bygga lager innan de nya tullarna träder i kraft.

NY DIVISIONSSTRUKTUR LANSERAD
Vårt första kvartal med den nya organisationsstrukturen har varit framgångsrik och de flesta nya roller fungerar väl, även om en del integration av system fortsatt är under arbete. Fokus har varit på att våra kunder fortsatt skall vara nöjda samtidigt som medarbetare internt formar nya team och samarbeten inom respektive division.

Under kvartalet har också ett nytt strategiarbete påbörjats som tittar bortom 2025. Resultatet av detta kommer att presenteras på bolagets kapitalmarknadsdag den 9 september.

TULLAR
I skrivande stund har tullar införts på 10% för produkter som exporteras från EU till USA och väldigt höga tullar mellan Kina och USA. För bolagets del är ca 15% av omsättningen export från EU till Nordamerika, varav majoriteten till USA. Det finns även vissa komponenter som importeras från Kina till USA som kommer att ge viss kostnadsökning i vår amerikanska tillverkningsenhet. Andelen produkter som vi tillverkar i USA och exporterar till Kina är liten, mindre än en halv procent av koncernens omsättning.

För att hantera den nya tullsituationen har ledningen därför från mitten av april infört åtgärder för att minimera påverkan på resultatet genom att se över logistikflöden och priser. Konsekvenserna av detta kommer sannolikt synas i form av en något högre försäljning och något lägre bruttomarginal.

Vi räknar med att Red Lion har en gynnsam position relativt de närmsta konkurrenterna, med en stor del av tillverkningen i USA, där flera av de närmsta konkurrenterna tillverkar i Europa eller Asien. Att Red Lion förvärvet givit oss lokal produktionskapacitet i USA är något som vi avser att över tid använda för fler av HMS produkter som säljs i USA.

UTSIKTER
Det är i dagsläget svårt att förutse hur marknaden ska utvecklas i det korta perspektivet. Hur tullsituationen utvecklas kommer att spela en stor roll för många bolags investeringsvilja. Precis som tidigare är vi i grunden försiktigt positiva till utvecklingspotentialen under året, men med en förnyad osäkerhet gällande hur det makroekonomiska läget utvecklas.

På längre sikt tror vi att incitament för att öka företags tillverkning i USA kommer att skapa ett större behov av automation, digitalisering och kommunikation för industriella applikationer – vilket är positivt för HMS. Vi arbetar vidare med fokus på långsiktig tillväxt utifrån en balanserad syn på våra kostnader. Långsiktigt bedömer vi fortsättningsvis att marknaden för Industriell ICT (Information & Communication Technology) kommer att utgöra ett intressant område, både när det gäller organisk tillväxt och förvärv.

Halmstad 2025-04-23

Staffan Dahlström
Verkställande Direktör

För mer information, kontakta:
Staffan Dahlström, VD HMS, +46 (0)35 17 29 01
Joakim Nideborn, Finanschef HMS, +46 (0)35 710 6983

Informationen är sådan som HMS Networks AB (publ) ska offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnas, genom ovanstående personers försorg, för offentliggörande klockan 07:30 den 23 april 2025.

HMS Networks AB (publ) är en marknadsledande leverantör av lösningar inom Industriell ICT (Industrial Information & Communication Technology) och sysselsätter mer än 1 100 personer. Lokal försäljning och support sköts från mer än 20 säljkontor runt om i världen samt genom ett världsomspännande nätverk av distributörer och partners. HMS omsatte 3 059 MSEK under 2024 och är noterat på NASDAQ OMX i Stockholm i segmentet Large Cap och sektorn Telecommunications

Bilaga

• HMS Networks Q1 Rapport 2025